政府出猛招，房价会应声而跌吗？（冼岩）

这次政府出台的房产新政，被媒体评价为“出招精准”——准就准在摸对了脉搏，下对了药方。对于早已成为投机工具的房市，从一般性的供求关系入手，都难遏其疯狂。惟有断其杠杆，改变预期，才是遏制房价疯涨之道。对第三套房停贷、对本地纳税1年以下者停贷，可谓是刀刀见血，均插向投机者的软肋。

由此不由想到1990年代中期朱容基主持的宏观调控，同样是刀刀精准、刀刀见血，及时遏制了经济泡沫，为中国经济应对随后的亚洲金融危机创造了有利条件，朱容基也由此赢得巨大声望。这一次遏制房市会否是十几年前的旧事重演，本届政府能否重现对市场的巨大掌控力？

估计很难，政策之见效，不仅在于制订时的针对性，更在于执行时的坚定性。坚定、铁腕，是朱容基执政的独特风格。1990年代宏观调控的成功，伴随着为数众多的省、市两级银行行长落马、甚至身陷囹笼，伴随着无数暴富者一夜赤贫、甚至负债累累。这种雷霆万钧的决绝，绝不是本届政府的作风。本届政府的风格是：平衡多方利益，徐图缓进。

投机者的市场就像拿破仑、希特勒的战场，不是大进，就是大退。市场对预期改变的敏感、价格进退的幅度，必然会超出大多数人的预料。所以，如果这一回的房产新政真正执行到位，对房价的杀伤力绝不会只是某些人估计的20%，50%都是最保守的跌幅。显然，这并不是管理当局希望见到的。房产商任志强有句话说得对：如果房市真正崩盘，温总理比我们还着急——无论从哪个方面说，房地产对GDP的贡献，都是独一无二的。今天的中国，还没有到可以无视GDP的时候。

毫无疑问，此次出台的手段及其对房地产市场投机性质的认知，绝不可能是管理者突然临机一动心血来潮的结果，而只可能是早有底蕴——虽然早知如此，但因为种种原因，一直下不了重手，动不了真格，只能隔靴搔痒、旁敲侧击。奈何这个市场的吸引力越来越大，参与逐利者越来越多，越来越不听招呼，不给管理方面子。这边厢遏制房价的誓言越响，那边厢房价就上蹦得越起劲。实在没办法了，管理层才不得不祭出狠招——就是要让这些人知道，不是我拿你们没办法，你们最好悠着点。至于对房市过度伤害的顾忌，只能通过政策执行时的“灵活性”来关照。其实，即使在政策制订时，“灵活性”也已显现。所以，“第三套房贷”是“可”而非“必”，且限于“高房价地区”——政府用心之良苦，于斯可见；政策执行时的硬度，也可想而知。

政策虽然出台了，但与该政策执行有关的各方，似乎都并不愿意见到政策被严格执行。中央政府的顾忌是经济的稳定性，地方政府的考量是土地财政，官员个人想的是政绩和钱袋；银行考虑的是，房市虽确有泡沫，泡沫也终须破灭，但短期而言，房地产业却是贷款业绩的主要创造领域；投资者包括“不差钱”（事实上是信用额度多得发愁不知该往哪儿放）的国企，都喜欢这个“高回报”的市场，趋之若鹜。惟有与政策执行无关、还没有进入房市的老百姓，在那儿掂着脚儿使劲——政策执行的效果不难预见。乐观估计是：虽然此次重招对房市的一次性打击并不大，但警告意味明显：告诉投机者，政府是“可”认真的，并不总是逗你玩；房价高涨不可持续，否则政府又将不得不再出新招。如果这种警示能够改变“房价持续上涨”的预期，对赌博性投机来说，市场不进则退，房价可能缓慢进入下行通道，并将形成一个相当长的过程。这种结果，也是相关各方包括政府、民众和投资者，均可接受的。

更重要的是，这次顺应民意出猛招，也为若隐若现的住宅消费税造势——以加税形式来参与分利，这才是政府最有兴趣，最有积极性的。

作者惠赐儒家中国网站（m.katywinge.com）发表

冼岩

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